Részvényopciók magyarázata példa
Katt ide a teljes listáért! Ha a részvények száma növekszik, akkor minden egyes korábbi részvényes vagy befektető részesedése csökken. A hígulás elleni védelem egy olyan szerződéses rendelkezés, melynek célja, hogy korlátozza annak lehetőségét, hogy egy startupegy újabb befektetési körben csökkentse egy korábbi befektető részesedésének arányát a cégen belül olyan módon, hogy alacsonyabb értékelésen von be újabb tőkét. Nézzünk egy példát.
Egy dollár értékű, részvénnyel rendelkező vállalatban a befektető 10 darab 10 dolláros részvénnyel rendelkezik, összesen dollár értékben. Ugyanakkor, ha az újabb kibocsátás például 8 dolláros részvényenkénti áron történne, akkor a teljes darabos részvényállomány már csak dollárt érne — azaz gyakorlatilag így átárazódna a befektető eredeti 10 darab részvénye is.
Egy ilyen esetben a védelem úgy történik, hogy mielőtt az új tőkebevonásra sor kerül, a korábbi befektető számára fel kell ajánlani diszkontált áron részvényeket annak érdekében, hogy megmaradjon a tulajdonrésze.
A kockázatitőke-befektetések esetében a hígulás részvényopciók magyarázata példa védelem egy teljesen bevett eljárás. A felhígulás elleni védelmet az elsőbbségi részvények és a term sheet záradékai közé szokás beépíteni, és abban az esetben részvényopciók magyarázata példa életbe, ha az újabb részvénykibocsátás vagy tőkebevonás alacsonyabb cégértékelésen történik, mint amin a befektető beszállt.
Hígulás akkor is bekövetkezhet, ha részvényopciók tulajdonosai akik előre rögzített áron vehetnek a vállalattól részvénytpéldául alkalmazottak, igazgatósági tagok vagy más kedvezményezettek lehívják az opcióikat, azaz élnek a vételi lehetőséggel.
Bizonyos esetekben a vállalat — pl. Ebben az esetben az alapítók járnak rosszul, hiszen nekik kell kompenzációként átadni részesedési arányt.
